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质押回购计提1.93亿,营业利润率大幅变动,坏账计提…深交所

2019-11-07 20:57:16 | 西红信息门户网

深交所7月7日要求第一风险证券提交半年度报告。核心问题仍然是信贷业务的发展。

9月15日晚,第一风险证券宣布了对监管质询函的最新回复。本月的第一天,第一风险证券收到了深圳证券交易所的询盘信。七题公司2019年半年度报告主要涉及质押业务、资产减值等信贷业务的发展。

质押式回购减值1.93亿元

根据公告,今年上半年第一批风险证券预留了1.93亿元用于购买转售的金融资产的减值。对此,深交所要求公司说明相关业务的风险控制、相关项目的预期情况以及资产减值计提的充分性。

对此,第一风险证券表示,该公司在年初开始实施新的金融工具标准。金融资产减值准备按“预期损失模型”计提,预期信用损失通过持续监控相关资产的违约风险、违约概率、违约损失等参数计量。

从今年第二季度开始,公司部分股票质押业务质押标的股价大幅下跌,标的公司经营状况发生了较为明显的不利变化。综合考虑履约担保比例、质押证券流动性、标的公司运营等影响因素,第一创业证券对上述几项股票质押业务上半年进行减值准备。

根据未经审计的财务数据,2019年上半年,第一创业证券计提的资产减值准备总额为2.08亿元,使第一创业当前净利润减少1.56亿元。2019年上半年,金融资产的购买和转售计提减值准备1.93亿元,其中股票质押回购业务计提减值准备1.66亿元,债券质押回购业务计提减值准备2751万元。

原则上,不会增加新项目。

第一种风险证券分为股票债券、自营交易和资产管理,并对公司质押回购业务等风险控制措施进行了大致说明,特别是对股票质押业务的规模和集中度进行了控制:

1.资金来源是自有资金。单个投资者的股票质押回购交易、融资融券交易、合同回购交易等融资业务的资金总额(包括卖空)不得超过净资本的4%,单只证券的融资总额不得超过净资本的10%,单只a股股票的质押金额不得超过该股票a股资本的30%。

2.资金来源是资产管理计划。单一资产管理计划接受的单一a股股票质押金额不得超过该股票a股资本的15%。由于履约保证率达到或低于约定值,补充质押品将在超过上述比例或超过上述比例后继续补充质押品。

在股票质押回购业务方面,报告期内,公司主要控制现有项目的风险,原则上不增加任何新的股票质押回购项目第一创业证券(First Venture Securities)在半年度报告中披露,买入和卖出的金融资产期末余额为25.19亿元,比上年末减少22.21亿元,降幅为46.85%,主要是由于债券回购和股票质押回购规模的缩小。公司全面梳理了业务体系、业务流程和交易机制,采用多种方法安全处置有风险的项目,不断降低风险。

不出所料,质押业务的变化也给公司的证券经纪和信贷业务绩效带来了很大影响。受股票质押回购业务收入下降的影响,今年上半年第一创业证券证券经纪和信贷业务收入同比下降13.50%,同比下降3775.21万元。营业费用同比增长76.32%,同比增长1.72亿元,主要是由于本期买入和卖出的部分金融资产计提减值准备。营业利润率仅为-63.96%,同比下降83.52个百分点。

良融与应收账款坏账计提

值得注意的是,今年上半年,第一家创业公司还为金融资本、应收账款等项目提供了总额为1436.81万元的减值准备,其中金融资本30.11万元。

对此,该公司表示,正在“本着稳健经营的原则”开展融资业务。目前没有卖空业务,两种金融服务的平均维护保证率远远高于监管要求。截至上半年末,公司融资融券期末余额为34.95亿元,所有合同的风险都被评估为相对较低。

此外,第一创业证券还应深交所的要求,清理了拖欠的应收账款。根据半年度报告,在第一风险证券的前五家机构中,根据违约方收取的最终应收账款金额,第二和第四违约方均属于应收债券承销费性质。

对此,第一风险证券表示,银行间债券通常是滚动发行的。在大多数情况下,主承销协议没有明确规定收取手续费的具体时间。承销费用可以在实时结算(占相对较小的比例)、年度结算和滚动发行项目核准定额的基础上结算,导致各种老化。

从数据分析来看,近年来公司应收债券承销费的周转天数约为250天。三年以上的承销佣金应收款占很小比例,平均约占当年承销收入的2%。根据审慎原则,公司将为账龄超过三年的应收账款计提100%的坏账准备。

深交所询证函中提到的前五大单位中的第二个是大型国有银行,第四个是政策性银行。由于各发行人和承销商的收入结算周期不同,形成应收账款余额。

大额担保引起交易所关注

根据半年度报告,第一风险证券曾向东工集团提供不超过2820万欧元(相当于2.2亿元)的担保。该担保于2016年11月首次披露,目前已近三年。然而,第一风险证券(First Venture Securities)认为,担保不会给公司带来潜在的债务或经济利益外流。

东工集团是一家大型国有企业。中国兵器工业集团公司持有其100%的股份,国务院国有资产监督管理委员会是其实际控制人。具体来说,第一创业证券、东工集团和钟兵投资管理有限公司共同设立长春spv,分别持有27%、40%和33%的股份。长春spv出资成立了香港spv。香港spv于2016年11月向香港贷款机构申请本金不超过9200万欧元、年利率不超过4.5%、期限不超过3年的贷款,用于海外项目并购。

东工集团为香港spv贷款提供全面连带责任担保。本公司按其在香港spv不超过27%的股权比例向东工集团提供反担保,担保金额不超过2820万欧元。第一风险证券表示,香港spv M&A的目标是一项高质量资产,在全球同行业中处于领先地位。公司还密切监控海外项目的运营,并具有良好的财务状况和盈利能力。自收购项目以来,香港spv一直按计划偿还贷款,后续支付能力强,贷款担保和反担保风险可控。

投资银行和企业的利润增加了

此外,第一风险证券也在公告中对主要业务的利润率变化做出了回应。2019年上半年,首笔风险证券投资银行业务实现营业总收入4648.81万元,同比增长103.38%,主要是由于一家附属风险银行公司承销和保荐费用净收入增加。但是,由于风险投资银行实施成本优化计划,人工成本等业务管理费同比下降,报告期公司投资银行业务运营费用仅为6919.14万元,同比下降23.09%。

同时,第一风险证券私募基金管理和另类投资业务的营业利润率也同比增长48.99%。一方面,比较期间的基数较小,波动更加敏感。另一方面,由于本期项目退出收入,营业收入大幅增加。

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